En 2025, tout le monde parlait de l’introduction en bourse de Cash Plus.

Le succès de cette introduction peut être résumé en un chiffre : une sursouscription 65 fois ! C’est-à-dire qu’il y a eu 65 fois plus de demande (en intentions d’investissement) que d’offre (en actions disponibles) pour les investisseurs.

Cash Plus est né en 2004. À ses débuts, l’entreprise était spécialisée dans les transferts d’argents à l’international. Elle s’est diversifiée au fil des années, jusqu’à proposer aujourd’hui des transferts nationaux & internationaux, une offre B2B, le paiement de factures et impôts, l’envoi de colis, et bien plus.

Et surtout, l’introduction en bourse marque le virage de l’entreprise vers la FinTech : Cash Plus compte aujourd’hui 4 millions de comptes de paiement !Avec Aomar Elalamy, on a reçu Nabil Amar, PDG de Cash Plus, dans l’épisode 2 de notre série Accuracy Talks Straight x Next Wave.

On est revenus en détail sur l’histoire de cette entreprise, depuis sa création jusqu’à son entrée en bourse à une valorisation de 5 milliards de dirhams.

On parle de :

- Comment Cash Plus est passé de 0 à ~5 000 agences grâce à un modèle de franchise et à de la croissance externe

- Comment une entreprise familiale a réussi sa transmission à la deuxième génération et a ouvert son capital à un fonds d’investissement pour s’institutionaliser

- La préparation d’une entreprise à son entrée en bourse et comment être “IPO-ready”

Et plein d’autres sujets : l’investissement de la famille Tazi, le virage FinTech, des conseils pour les entrepreneurs, la place du cash dans l’économie marocaine, etc.

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▬▬▬▬▬▬▬▬ TIMELINE ▬▬▬▬▬▬▬▬

00:01:09 : Introduction

00:02:56 : Le processus d’Introduction en Bourse

00:09:23 : Les complications internes et les points de vigilance

00:14:31 : Cash Plus et le virage vers la fintech

00:22:43 : L’évolution de Cash Plus

00:32:49 : L’ADN de Cash Plus

00:35:24 : L’acquisition d’Eurosol

00:41:49 : Digitaliser les services pour les Marocains

00:51:04 : L’importance du réseau rural et des agences physiques

01:03:55 : Le travail avec le retail de proximité

01:04:53 : 2019 : l’entrée de la famille Tazi

01:13:16 : La préparation de l’Introduction en Bourse avec Mediterrania Capital

01:17:42 : L’objectif de la due diligence

01:21:32 : La vision de Cash Plus à 5–10 ans

01:26:23 : Succès de l’Introduction en Bourse

01:33:42 : Conseils aux entrepreneurs

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“Tout a dejà été créé”

On aime l’idée de l’inventeur, du génie, de celui qui a des idées originales.

Pourtant, la création a toujours une source. Créer, c’est adapter, transformer, recomposer, associer.

Il y a quelques semaines, j’ai rencontré Younes Lazrak.

Younes a commencé sa carrière en pleine libéralisation de la radio dans les années 2000. Il rejoint ensuite la télé sur la chaîne 2M, et développe des émissions que vous avez forcément vues.

En 2016, il quitte 2M et se lance le défi de créer un média de 0. Il a compris avant tout le monde que les nouveaux médias allaient être sur le digital, et pas sur les chaînes traditionnelles.

Younes a vécu de l’intérieure la transformation des médias au Maroc sur les 20 dernières années. Certes, de nombreux changements se sont produits : de nouvelles plateformes sur internet, une fragmentation des médias, et une évolution des formats.

Mais il m’a expliqué qu’en réalité, c’est le cycle de la création qui continue : on s’adapte aux réseaux sociaux, on réinvente des formats de la Télé sur YouTube, et on ajuste le business model du média.

On a parlé de l’évolution des médias et de plein d’autres sujets avec Younes Lazrak dans le dernier épisode du podcast Next Wave.

Il y raconte son parcours, la révolution qu’a connu le secteur, et comment il s’y est adapté.

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▬▬▬▬▬▬▬▬ TIMELINE ▬▬▬▬▬▬▬▬

00:00:00 : Introduction

00:01:56 : Qui est Younes Lazrak ?

00:02:29 : Son arrivée dans les médias

00:06:06 : L’évolution des médias

00:11:14 : L’émission Korsa

00:13:52 : Créer une émission

00:19:43 : La propriété intellectuelle

00:26:58 : Le business des médias

00:28:01 : Un bon concept, c’est quoi ?

00:33:01 : Jawjab

00:42:19 : Mesurer le succès d’un média

00:46:30 : Média engagé

00:48:50 : Les formats médias

00:50:29 : Trouver des talents

00:54:59 : Développer un média

00:54:59 : Réussir une interview

00:58:55 : Conseils aux jeunes

01:00:56 : La Gen Z

01:02:47 : La passion pour la musique

01:05:38 : Livre recommandé

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« Il y’a 3 voies possibles pour les fondateurs marocains ».

C’est ce que m’a dit Hiba Mrani Alaoui. Elle a investi dans de nombreuses startups au Maroc et connaît très bien cet écosystème. La première voie, c’est de viser uniquement le marché marocain.

Pour ça, il faut que le marché adressé soit assez grand, et donc ce sont des entreprises qui essayent de résoudre des problèmes structurels du pays : inclusion financière, santé, transport, etc.

La deuxième voie, c’est d’utiliser le marché marocain comme un laboratoire de test, commencer à vendre et développer son produit, puis rapidement s’internationaliser en visant des marchés plus grands.

Pour ça, il faut viser des opportunités « universelles », ou au moins pour lesquelles le marché marocain est similaire à d’autres marchés, pour que le produit reste pertinent en dehors du pays.

La troisième voie, c’est de commencer à construire au Maroc mais de viser dès le premier jour un autre pays. L’idée est de créer une équipe tech au Maroc, souvent à moindre coût qu’ailleurs, mais de vendre à l’étranger.

J’ai reçu Hiba dans le dernier épisode de Next Wave et on a eu une longue discussion sur l’entrepreneuriat et l’investissement en startup au Maroc.

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▬▬▬▬▬▬▬▬ TIMELINE ▬▬▬▬▬▬▬▬

00:01:33 : Présentation de Hiba Mrani Alaoui

00:03:53 : USA vs France

00:06:43 : Comprendre l’écosystème du GCC

00:12:11 : Construire des ponts Maroc - Arabie Saoudite

00:17:56 : Leçons du Middle East

00:22:31 : L’importance d’une vision différente

00:24:52 : Construire une histoire 100 % marocaine

00:27:11 : Pourquoi le business est difficile au Maroc

00:31:20 : Entrée dans l’investissement

00:36:22 : Quitter les USA

00:38:32 : Expérience dans l’accompagnement

00:48:44 : Monter un fonds

00:50:47 : Structurer un fonds

01:00:52: Rejoindre AlphaVest

01:12:21 : La vision du Maroc dans 5-10 ans

01:15:14 : Conseils pour se lancer dans l’investissement