En este episodio converso con César Sala, ingeniero de caminos y MBA por el IESE. Tras arrancar su carrera en Ferrovial, fundó su propia constructora y jugó un papel importante en la modernización de las infraestructuras españolas. Paralelamente, ha dedicado casi cuatro décadas a invertir en los mercados, experiencia que hoy canaliza como CEO y presidente de Tesys Activos Financieros EAF.

César repasa los grandes hitos económicos de España: el boom de la obra civil tras la entrada en la CEE, la euforia de los 90 y el frenazo abrupto de 2010 que paralizó los proyectos públicos. Pero su historia va más allá de la ingeniería: nos lleva desde el crash del 87 hasta su encuentro con Paramés, la creación de su family office y el lanzamiento de Tesys. Una charla llena de aprendizajes sobre emprendimiento, asumir riesgos, practicar el pensamiento crítico, tener una visión a largo plazo y la importancia de “cultivar nuestro jardín".

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EBN Banco: Su supermercado de fondos de inversión te permite acceder siempre a la clase más barata, ahorrando de media más de un 30% en comisiones.

¿Cómo lo consiguen? Ofreciendo la clase limpia del fondo de inversión, que es la clase que no tiene retrocesiones. Si un fondo no tiene clase limpia, ofrecen la clase más barata y te devuelven toda la comisión de retrocesión. Así, tu rentabilidad a lo largo del tiempo crece sin costes innecesarios.

Indice de temas

0:00:00 Introducción

0:01:15 Primeros pasos en inversión y finanzas

0:04:19 Motivación inicial para invertir en acciones

0:09:38 Experiencia formativa en Ferrovial

0:10:48 Decisión de emprender y fundación de CIOPSA

0:15:03 Elementos clave de la cultura empresarial

0:28:16 MBA en el IESE y cómo lo compaginó

0:39:20 Impacto de la crisis de 2010

0:44:16 Claves para superar la crisis

0:48:14 Desafío por el cambio regulatorio en renovables (2013)

0:54:01 Creación de Nafte (gasolineras automatizadas)

1:07:25 Reencuentro con la inversión: Descubrimiento de Paramés

1:14:21 Cómo vivió la crisis de 2008 como inversor en Bestinver

1:16:06 Salida de Bestinver y seguimiento a gestores (Iván Martín, AzValor)

1:24:22 Competencia entre banca y gestoras independientes

1:31:00 Nacimiento de Tesys: inversiones del family office

1:40:05 Lanzamiento del fondo Tesys Internacional

1:49:53 Filosofía de inversión de Tesys (grandes compañías de calidad/crecimiento)

2:10:04 Importancia de la austeridad en la gestión

2:14:59 Cartera actual de César

2:21:01 Visión sobre la Cartera Permanente y otros activos (oro, Bitcoin)

2:30:10 Recomendaciones de lecturas

Más info con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia:
https://www.rankia.com/blog/such/6828282-102-emprendedor-inversor-historia-exito-cesar-sala-tesys

En este episodio charlo con Juan Gómez Bada, CEO y director de inversiones de Avantage Capital EAFI, en un momento especialmente delicado para los mercados: el regreso de los aranceles de Trump y un clima de gran incertidumbre que afecta a inversores de todo el mundo. Desde su enfoque empresarial, Juan explica cómo interpreta estos movimientos geopolíticos, por qué no cambia su estrategia de inversión por motivos macro y qué oportunidades emergen cuando todo parece temblar.

A continuación vamos a sus orígenes y amplia trayectoria como inversor profesional. Juan asesora los fondos Avantage Fund, Avantage Pure Equity y Avantage Fund Plan de Pensiones. Fue gestor de fondos de inversión en Popular Gestión y posteriormente fue responsable de la gestión de la cartera propia del grupo Banco Popular hasta 2014 cuando lanzó su propio proyecto. Es licenciado en administración y dirección de empresas por CUNEF y Executive MBA por el IE Business School.

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EBN Banco: Su supermercado de fondos de inversión te permite acceder siempre a la clase más barata, ahorrando de media más de un 30% en comisiones. ¿Cómo lo consiguen? Ofreciendo la clase limpia del fondo de inversión, que es la clase que no tiene retrocesiones. Si un fondo no tiene clase limpia, ofrecen la clase más barata y te devuelven toda la comisión de retrocesión. Así, tu rentabilidad a lo largo del tiempo crece sin costes innecesarios.

Indice de temas
0:01:00 - Introducción
0:01:54 - Gestión de la incertidumbre reciente (Aranceles USA)
0:08:16 - Relevancia del entorno macro vs. micro en la inversión
0:10:43 - Tesla: Impacto macro y político
0:26:04 - Competencia china (BYD) y foso defensivo de Tesla
0:28:33 - Inicios en la inversión
0:37:53 - Experiencia universitaria: Juego de bolsa
0:41:11 - Evolución de la filosofía de inversión (Largo plazo)
0:46:36 - Evolución de la valoración de empresas
0:50:20 - Criterios de inversión de Avantage
0:58:26 - Caso Grifols: Conflicto de interés
1:03:35 - Criterios de valoración de empresas
1:08:30 - Opcionalidad en Tesla
1:10:54 - Diversificación de la cartera
1:13:59 - Visión sobre Hedge Funds, FIL e Indexación
1:23:11 - Comisiones en los fondos de inversión
1:28:00 - Crítica a las comisiones de éxito
1:32:12 - Persistencia de resultados en la gestión activa
1:40:30 - Experiencia en el Banco Popular.
1:43:16 - Vivencia de crisis económicas (2008, 2012, pandemia)
1:48:15 - Análisis de la caída del Banco Popular
1:57:10 - La importancia del liderazgo en la empresas y gobiernos
2:01:31 - Cartera personal de inversiones
2:11:47 - Recomendaciones de lectura

Más información con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such:
https://www.rankia.com/blog/such/6799323-101-invertir-tiempos-incertidumbre-juan-gomez-bada-avantage

En este episodio charlo con Rafael Ortega, gestor de fondos de inversión en Andbank Wealth Management. Ingeniero Industrial y Licenciado en Administración y Dirección de Empresas, Rafa está al frente de vehículos de inversión como River Patrimonio, River Global y MyInvestor Cartera Permanente. Uno de los pilares de su enfoque es la estrategia de Cartera Permanente, que equilibra cuatro activos para resistir cualquier entorno económico (Acciones para la expansión, Bonos para la deflación, Oro para la inflación y Efectivo para las crisis). Además, ha introducido en su gestión el innovador concepto de Return Stacking.

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Freedom24 es un broker regulado que te permite con su Cuenta D mediante swap de valores tener tus fondos disponibles en cualquier momento y al mismo tiempo hacerlos crecer. ¿Qué hace especial este producto? Ofrece retornos dinámicos de un 2,6% anual en euros o un 4,3% en dólares con devengos diarios. Si prefieres colocar tus fondos a plazo puedes elegir la colocación de fondos a 3, 6 o 12 meses, con retornos atractivos de hasta un 4,3% anual en euros o un 7,6% en dólares.

Disclaimer: La Cuenta D mediante Swap de Valores y las Colocaciones de Fondos a Largo Plazo mediante Swap de Valores de Freedom24 son inversiones en swaps OTC y pueden no ser adecuadas para todos los inversores. Estos productos no son un servicio bancario y no están relacionados con un depósito bancario ni con una cuenta bancaria. La capacidad de proporcionar acceso a un instrumento financiero específico está sujeta a una prueba de idoneidad. Las tasas mencionadas corresponden a la fecha de publicación de este contenido y pueden cambiar en el futuro basadas en EURIBOR/SOFR. Invertir conlleva riesgos. Las proyecciones y resultados pasados no son indicadores fiables de rendimientos futuros. Es esencial realizar tu propio análisis antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Crescenta es la plataforma digital española que está revolucionando el acceso a la inversión en fondos de capital privado. Su misión es democratizar esta oportunidad, permitiendo a inversores minoristas y profesionales acceder a compañías no cotizadas en Bolsa. Gracias a Crescenta, ahora puedes invertir en fondos exclusivos que antes solo estaban disponibles para grandes patrimonios, diversificando tu cartera con un horizonte a más largo plazo. Si quieres saber más sobre cómo el capital privado puede formar parte de tu estrategia de inversión, te recomiendo escuchar mi charla con Eduardo Navarro, presidente y cofundador de Crescenta, en el episodio 92 de este podcast.

Disclaimer: Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.

Indice de Temas
0:00 Introducción
1:41 Inicios en el mundo de la inversión
6:30 Crisis empresarial familiar
10:00 Cómo las crisis económicas y experiencias personales moldean la mentalidad inversora.
14:20 Estrategia de cartera permanente
19:00 Fundación del primer fondo de inversión y la importancia del timing
36:24 El poder de las palabras y la comunicación
55:40 La Cartera permanente de Harry Browne
1:21:30 Oro y Bitcoin
1:40:25 Cartera personal del gestor
2:03:00 Return Stacking: nuevo enfoque de inversión
2:10:25 Lecciones aprendidas y errores como inversor
2:15:00 Inteligencia artificial en la inversión
2:17:00 Recomendaciones de libros

Más información con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia:
https://www.rankia.com/blog/such/6731452-99-estrategia-inversion-todo-terreno-rafael-ortega

Charla con Álvaro Guzmán de Lázaro, CEO y codirector de inversiones de Azvalor, uno de las principales gestoras value. Repasamos sus aprendizajes como analista y gestor durante casi 30 años y los cambios que ha experimentado su proceso de inversión.

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CRESCENTA es la plataforma digital española que está revolucionando el acceso a la inversión en fondos de capital privado. Su misión es democratizar esta oportunidad, permitiendo a inversores minoristas y profesionales acceder a compañías no cotizadas en Bolsa. Gracias a Crescenta, ahora puedes invertir en fondos exclusivos que antes solo estaban disponibles para grandes patrimonios, diversificando tu cartera con un horizonte a más largo plazo. Si quieres saber más sobre cómo el capital privado puede formar parte de tu estrategia de inversión, te recomiendo escuchar mi charla con Eduardo Navarro, presidente y cofundador de Crescenta, en el episodio 92 de este podcast.
✅ Conoce más sobre Crescenta aquí: https://www.rankia.com/redirections/150706

EBN BANCO Su supermercado de fondos de inversión te permite acceder siempre a la clase más barata, ahorrando de media más de un 30% en comisiones.
¿Cómo lo consiguen? Ofreciendo la clase limpia del fondo de inversión, que es la clase que no tiene retrocesiones. Si un fondo no tiene clase limpia, ofrecen la clase más barata y te devuelven toda la comisión de retrocesión. Así, tu rentabilidad a lo largo del tiempo crece sin costes innecesarios.
✅ Conoce más sobre EBN Banco aquí: http://go.rankia.com/valoramos-su-cartera-podcast-js

ÍNDICE DE TEMAS

• Introducción
• Curso de Taleb en NY
• De Bestinver a Azvalor: aprendizajes y cambios en los procesos
• Estrategia “barbell”
• Proceso de inversión en valor actual
• Gestores con experiencia versus jóvenes
• Decisiones de inversión colegiadas
• Invertir grandes volúmenes de patrimonio
• Fondos de Inversión Libre
• Gestión indexada
• Falsificar hipótesis: El caso de Meta y Consol Energy
• Humildad intelectual
• El hombre del espejo de Bill Gross
• Potenciales de revalorización
• Uso de la Inteligencia Artificial
• Motivación para seguir gestionando dinero a largo plazo

Más info con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia:
https://www.rankia.com/blog/such/6695979-98-proceso-inversion-valor-alvaro-guzman-azvalor

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📌 Disclaimer:
Crescenta te informa que tengas en cuenta que rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Aquí más información: https://www.rankia.com/redirections/150745

En este episodio rendimos homenaje a la vida y la obra de Charlie Munger (1924 - 2023) en el primer aniversario de su fallecimiento. Y lo hago junto a Pablo Martínez Bernal, con quien ya grabé los episodios 6 y 7 del podcast en octubre 2019. Pablo es Head of Sales para Iberia de la gestora francesa Amiral Gestión y fue uno de los primeros en difundir la figura de Munger en español.

En la charla revisamos la gran influencia de Munger en Warren Buffett, su estoicismo, la inspiración de Benjamin Franklin, el peligro del apalancamiento, la importancia de la vía negativa, el poder de los incentivos y la importancia de la integridad y la reputación, entre otros muchos temas. Además, Pablo comparte sus experiencias personales asistiendo a las juntas de Berkshire Hathaway en Omaha. Un episodio esencial para quienes deseen comprender el pensamiento multidisciplinar de Charlie Munger y las claves para aplicar su sabiduría a la inversión actual.

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• EVO Cuenta Inteligente

Temas
0:00 Introducción
1:07 Actualización de los 5 últimos años desde que grabé con Pablo
7:27 La importancia de la apertura intelectual
13:31 El arquitecto de Berkshire Hathaway
19:39 Efecto bola de nieve en la inversión
20:46 Costes de las decisiones emocionales
25:33 Charlie Munger el polímata
28:00 Estoicismo en la vida de Munger
30:35 Influencia de Benjamin Franklin
39:28 Munger como inversor
42:40 Importancia de los ingresos escalables
48:24 Riesgos del apalancamiento en la inversión
55:10 Relación entre Munger y Buffett
57:14 Tolerancia al error y Opcionalidad
59:30 Invertir los problemas y cómo evitar el fracaso
1:02:50 Modelos mentales para la toma de decisiones
1:04:07 El poder de los incentivos
1:10:05 Importancia de la integridad y reputación
1:15:50 Visión a largo plazo versus ganancias a corto plazo
1:17:15 Merecerte la rentabilidad aceptando la volatilidad de precios
1:20:35 Generosidad de Munger
1:23:29 Escuela Austriaca de economía
1:27:30 Visiones sobre el Oro
1:34:20 Importancia de la curiosidad intelectual permanente
1:43:13 Las reuniones de accionistas de Berkshire en Omaha
1:59:00 El difícil equilibrio entre la vida profesional y familiar
2:05:40 Libros recomendados sobre Munger
2:10:52 Aprender inglés es clave

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En este episodio charlo con Carlos Val-Carreres, gestor del fondo MyInvestor Value FI y el recién lanzado MyInvestor Value Plan de Pensiones. Carlos es licenciado en ADE por la Universidad de Zaragoza y Máster en Finanzas por el ICMA Centre de la University of Reading (Reino Unido). Comenzó su carrera profesional en Ibercaja, gestionando fondos de renta variable y retorno absoluto con más de 1.300 millones de euros bajo gestión. Posteriormente, se vinculó al grupo BBVA como cogestor de fondos del equipo Augustus dentro de la sociedad BBVA & Partners. En 2013 se convirtió en socio fundador de Augustus Capital, siendo codirector de inversiones de Lierde Sicav. En 2019 comenzó a asesorar Value Strategy Fund y a finales de 2021 se incorporó a MyInvestor como gestor.

Carlos aplica un estilo de inversión conocido como Creación de Valor. En esta conversación exploramos su evolución profesional y aprendizajes durante más de dos décadas como inversor profesional.

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En mi canal de Youtube puedes ver esta charla grabada en vídeo.

Más info con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia:
https://www.rankia.com/blog/such/6598228-96-aprendizajes-inversion-creacion-valor-carlos-val-carreres

En este episodio charlo con Javier González Recuenco, empresario y académico especializado en la resolución de problemas complejos y en el desarrollo de estrategias empresariales. Fundador de Singular Solving y Singular Targeting, Javier es una autoridad en aplicar enfoques innovadores que combinan tecnología y comportamiento humano para afrontar desafíos en entornos de alta complejidad. Tiene una amplia experiencia académica, habiendo enseñado en diversas instituciones como IE, ESIC, CUNEF. A lo largo de su carrera, ha fundado varias startups y es un activo divulgador en diversas plataformas.

A lo largo de la conversación, exploramos su trayectoria desde sus inicios en roles tecnológicos hasta su evolución hacia consultoría estratégica. Discutimos la importancia de tener skin in the game en la generación de nuevas estrategias empresariales, el papel del azar, cómo enfrentarse a un mundo con un máximo de incertidumbre empresarial, destacando la metodología de resolución de problemas complejos y la habilidad de surfear las nuevas olas tecnológicas que aparecen cada cierto tiempo. Y sí, también aparecen un montón de libros interesantes comentados.

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TEMAS
00:00 Introducción

00:46 Quién es Javier Recuenco
06:16 Reflexiones sobre Inversión y Finanzas Personales
12:24 La Búsqueda de Oportunidades en Empresas Infravaloradas
18:05 Problemas de Agencia y Estrategias Empresariales
23:44 El futuro de las compañías: Análisis y Estrategia
29:21 Reflexiones sobre el Desafío en Empresas Familiares
31:14 Conceptos Clave sobre Estrategia
33:24 Estrategia y Diagnóstico en la Gestión Empresarial
40:39 Reflexiones sobre la gestión empresarial y la incertidumbre
46:11 La Incertidumbre y el Cerebro Humano
49:46 La Dificultad de Predecir el Futuro
51:59 ¿Cómo influye el azar en el éxito?
57:29 ¿Cómo influye el entendimiento económico en la toma de decisiones?
01:03:43 Desafíos del Private Equity en el Contexto Actual
01:09:14 Reflexiones sobre la creación de arquitecturas intelectuales
01:11:02 Influencias y referencias intelectuales
01:12:50 Desafíos actuales y proyectos futuros
01:15:01 ¿Cómo evitar el culto a la personalidad?
01:20:57 La Hiperpersonalización y la Recogida de Datos
01:27:04 ¿Cómo afecta la hiperpersonalización al modelo de negocio?
01:32:47 ¿Puede la gestión activa generar Alfa?
01:38:33 ¿Qué opinas sobre Nassim Taleb?
01:42:24 ¿Cómo afecta la inteligencia artificial al aprendizaje?
01:43:28 ¿Cómo encontrar tiempo para leer?
01:44:38 La Importancia de la Lectura en la Vida Diaria

Para más información con enlaces a todos los libros y contenidos comentados visita el artículo en mi blog en Rankia:
https://www.rankia.com/blog/such/6571986-inversion-estrategia-liderazgo-javier-g-recuenco