Cynthia Petion y Eddie Petion Audio de México El Espejismo de la Estabilidad Económica

México consolida su estabilidad la inflación cae a 3.63% en octubre y refuerza la confianza económicaMéxico continúa demostrando una notable capacidad para mantener el control de sus precios en un entorno internacional todavía volátil. De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), la inflación interanual del país se ubicó en 3.63% durante la primera mitad de octubre de 2025, una ligera reducción frente al 3.78% registrado en la quincena anterior.Aunque el descenso parece modesto, la cifra es significativa porque coloca a México firmemente dentro del rango objetivo del Banco de México (Banxico) —de 3% ± 1 punto porcentual— y confirma la tendencia de desaceleración sostenida que el país ha logrado consolidar desde mediados de 2024.Esta estabilidad convierte a México en un caso de estudio dentro de América Latina, donde la mayoría de las economías todavía enfrentan presiones inflacionarias más elevadas. Mientras países como Brasil y Colombia registran tasas superiores al 5%, y Argentina aún lucha por bajar del 30%, México mantiene una trayectoria ordenada que equilibra crecimiento económico, disciplina monetaria y control de precios.La inflación mexicana: una desaceleración sólida y sostenidaEl reporte del INEGI indicó que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) avanzó un 0.23% en la primera quincena de octubre respecto a la segunda de septiembre. Aunque el incremento quincenal fue marginal, la variación anual continúa a la baja.La inflación subyacente —la que excluye los bienes y servicios con precios más volátiles como alimentos frescos y energéticos— se ubicó en 3.95% anual, frente al 4.1% anterior. Esto refleja un progreso constante en la reducción de las presiones de fondo que alimentan el alza de precios.Por otro lado, la inflación no subyacente, que incluye energía, agropecuarios y tarifas autorizadas por el gobierno, disminuyó a 2.76%, influenciada principalmente por la moderación en los precios de combustibles y productos agrícolas.El INEGI detalló que los productos que más contribuyeron a la baja general fueron la gasolina de bajo octanaje (-0.4%), el gas LP (-0.5%) y algunas frutas y verduras (-0.2%). En contraste, los servicios vinculados a la vivienda y la educación mostraron ligeros aumentos.Este comportamiento mixto sugiere que el proceso de desinflación mexicana se encuentra en una fase avanzada, pero aún vulnerable a factores externos o choques de oferta. Sin embargo, el país mantiene un margen de maniobra estable que otros vecinos de la región envidiarían.Banxico: el ancla de la estabilidadEl papel del Banco de México ha sido determinante en este proceso. Desde 2022, la institución adoptó una postura monetaria restrictiva para frenar el auge inflacionario posterior a la pandemia. Durante buena parte de 2023 y 2024, mantuvo la tasa de referencia en niveles históricamente altos —entre 10.75% y 11%—, priorizando la estabilidad sobre el crecimiento acelerado.Aunque esta política encareció el crédito y frenó el consumo en algunos sectores, logró su objetivo principal: anclar las expectativas inflacionarias y evitar una espiral de precios.En su más reciente comunicado, Banxico reiteró que “la convergencia hacia la meta de 3% continúa en curso” y que la institución “mantendrá la prudencia monetaria necesaria para consolidar la estabilidad”.La credibilidad del banco central mexicano ha sido clave. Su autonomía institucional y su reputación de actuar con base en datos han permitido que las decisiones sean interpretadas como señales de confianza, no de incertidumbre.Con la inflación cediendo gradualmente, analistas de instituciones como Citibanamex y BBVA México estiman que el ciclo de reducción de tasas podría reanudarse antes de fin de año, con un recorte moderado de 25 puntos base. Esto daría oxígeno a sectores productivos sin comprometer la estabilidad de precios.Energía y alimentos: factores que moderan la inflaciónUno de los elementos que explica la desaceleración es el comportamiento más benigno de los precios energéticos y de los alimentos. Tras los episodios de volatilidad derivados del conflicto en Medio Oriente y la reducción de producción de la OPEP, los precios del petróleo y sus derivados comenzaron a estabilizarse.El precio de la gasolina magna —el combustible de mayor consumo en México— disminuyó 0.4% en la primera mitad de octubre, mientras el gas LP registró una caída de 0.5%. Estas reducciones tuvieron un impacto inmediato en el INPC, al representar una parte importante del gasto promedio de los hogares.En el caso de los alimentos, productos como el jitomate, el aguacate y el pollo presentaron variaciones mínimas o negativas, compensando parcialmente los incrementos en otros rubros.El índice de alimentos y bebidas subió solo 0.2% mensual, una cifra muy inferior a los picos de 1.5% observados en 2023.Este equilibrio de precios...